五一假期，各位老板都忙什么了？三好同学主要是做核酸了，开始是两天一次，后来变成一天一次。核酸之余，三好同学还扒了扒印刷圈上市公司2021年年报。

疫情第二年，应该说很多圈内企业过得都并不轻松。从先期公布的规模以上企业运行数据看，2021年印刷和记录媒介复制业（简称“印刷业”）规模以上企业实现营收7442.3亿元，同比增长10.3%；利润总额428.4亿元，同比减少0.4%。由于利润增速不及营收，印刷业规模以上企业的利润率延续了此前多年的下滑走势，由2020年的6.43%降至2021年的5.76%，减少了0.67个百分点。

规模以上企业表现如此，印刷圈为数不多的30多家上市公司又交出了怎样的成绩单？

三好同学注意到，在这压力重重的一年里，圈内上市公司在有些方面取得了明显突破。比如，合兴包装、裕同科技、奥瑞金3家百亿大佬，均创出了自己的营收新高，合兴包装的175.49亿元更是刷新了国内印刷包装企业的营收纪录。再比如，国内首次出现两家有公开数据可见净利润超10亿的印刷企业。

劲嘉股份、裕同科技，2021年归属于上市公司股东的净利润（简称“净利润”）分别达到10.20亿元、10.17亿元。其中，裕同是继2019年、2020年之后连续第3年净利润达到10亿以上，劲嘉则是首次突破10亿大关。再比如，奥瑞金、宝钢包装、昇兴股份、嘉美包装4家印铁制罐大佬规模的快速膨胀引人关注。2021年，4家企业分别实现营收138.85亿元、69.68亿元、51.66亿元、34.52亿元，同比增速达到20.22%、20.44%、59.55%、73.24%。

或许是受原材料价格大幅上涨推动，2021年还有不少圈内上市公司都达到了自己有史以来的营收高点。

当然了，企业对规模的追求，从根本上来说也是为了实现更好的盈利。疫情第二年，圈内上市公司在营收、盈利方面，到底都有什么样的表现？

接下来，就为各位老板扒一扒。

营收：30家上涨，仅6家下滑

根据三好同学的非官方统计，目前在A股中共有36家印刷圈上市公司。其中，除了主打CTP设备的爱司凯、主打印后设备的长荣股份、兼做无菌包装材料和设备的普丽盛，其余33家均以印刷包装为主业。

虽然像吉宏股份、环球印务等少数企业向外进行了较大拓展，业外收入已超过印刷包装业务收入，三好同学仍愿意把它们视作圈内企业。

2021年，36家圈内上市公司共实现营收1158.38亿元，同比增长23.58%，整体表现相当不错。在36家企业中，营收向上的达到了30家，出现下滑的则只有6家。按营收规模排序，位列三甲的自然是：合兴包装、裕同科技、奥瑞金，分别为175.49亿元、148.50亿元、138.85亿元。

3家大佬不仅原本就体量大，增长还很快。与2020年相比，营收增量分别为55.42亿元、30.61亿元、23.35亿元，同比增速达到46.16%、25.97%、20.22%。

在已经达到百亿量级的情况下，仍能有这么高的增速，是不是有点儿令人震撼？

2021年印刷圈上市公司营收排行榜（单位：亿元）

老牌上市公司紫江企业紧随3家百亿大佬之后，2021年营收为95.29亿元，同比增长13.20%。在紫江的营收中，有64.14亿元来自印刷包装业务，其余部分则来自饮料代工、房地产、快消品商贸、进出口贸易等。

同样来自上海的印铁制罐巨头宝钢包装，营收为69.68亿元，同比增长20.44%。

吉宏股份、昇兴股份、劲嘉股份的营收，则都首次突破50亿元大关，分别为51.78亿元、51.66亿元、50.67亿元，同比增速为17.40%、59.55%、20.89%。

不过，在吉宏的营收中，只有20.89亿元来自印刷包装业务，占比40.35%；来自互联网业务的营收则达到30.39亿元，占比58.69%；剩下的少量营收来自供应链业务。

主做烟包的东风股份、主做纸箱的美盈森、主做印铁制罐的嘉美包装、主做软包装的永新股份，营收均在30亿+量级上，分别为38.05亿元、36.05亿元、34.52亿元、30.24亿元，同比增速为23.97%、7.13%、73.24%、10.45%。

环球印务、盛通股份两家企业的营收在20亿+量级上，分别为29.36亿元、24.05亿元，同比增速为56.57%、17.88%。在环球印务的营收中，有19.31亿元来自互联网营销业务，占比65.77%；在盛通股份的营收中有4.21亿元来自教育培训业务，占比17.50%。

营收在10亿+量级的企业共有8家。其中，主做纸箱的大胜达为16.64亿元，同比增长23.20%；主做烟包及烟包材料的顺灏股份为15.50亿元，同比减少3.03%。

主做印后设备的长荣股份为14.67亿元，同比增长19.93%；已经变身国有控股企业的创源股份为13.83亿元，同比增长27.29%。

天元股份、陕西金叶、东港股份分别为12.89亿元、12.84亿元、12.01亿元，同比增长26.94%、38.66%、1.70%。

2021年9月敲钟上市的上海艾录，营收同比大涨44.55%，首次突破10亿大关，达到11.20亿元。

营收在10亿量级以下的企业共有14家。其中，同样来自上海的海顺新材、上海易连分别为8.57亿元、8.33亿元，一个同比增长20.04%，一个同比大跌62.02%。

总部均位于安徽的龙利得、集友股份分别为7.56亿元、7.04亿元，同比增长5.79%、51.60%。重组方案刚刚获批，即将变身圈外企业的普丽盛实现营收6.92亿元，同比增长50.52%。

主要服务联合利华的翔港科技营收为6.48亿元，同比增长33.84%；总部位于福建的鸿博股份营收为5.74亿元，同比增长21.23%。

今年年初刚完成大股东变更的滨海能源实现营收4.92亿元，同比减少8.15%。

烟包企业永吉股份、制卡企业澄天伟业营收分别为4.36亿元、4.23亿元，前者同比微跌0.65%，后者同比增长21.21%。连续在大客户招标中失利的金时科技营收大跌39.48%，降至3.87亿元；北交所首家圈内上市公司方大股份营收为3.63亿元，同比增长21.91%。

爱司凯与做烟包的新宏泽营收规模最小，分别为1.53亿元、1.44亿元，一个同比增长12.43%，一个同比大跌32.17%。

三好同学梳理了一下，在30家营收增长的企业中，有27家同比增速在10%以上，增速超过30%的就达到了9家。也就是说，营收向上是2021年圈内上市公司的绝对主流，多数企业的增速都还相当可观。

净利润：18家超1亿，10家降幅超50%

营收向好，圈内上市公司的盈利表现又如何呢？从整体上看，同样表现为上行趋势。只不过，增速比营收低了12.96个百分点：共实现净利润71.06亿元，同比增长10.62%。

36家企业中，净利润向上的有17家，出现下滑的则有19家。按净利润规模排序，两家大佬劲嘉股份、裕同科技均突破10亿大关，分别为10.20亿元、10.17亿元，位居第一、第二；前者同比增长23.82%，后者同比减少9.19%。奥瑞金位居第三，净利润为9.05亿元，同比增长19.68%；东风股份同比大涨43.49%，达到7.85亿元，位居第四。紫江企业净利润为5.53亿元，同比微跌2.13%，位居第五；永新股份为3.12亿元，同比增长4.25%，位居第六。

2021年印刷圈上市公司净利润排行榜（单位：万元）

宝钢包装净利润同比大涨70.49%，达到2.70亿元；吉宏股份则意外大跌59.32%，降至2.27亿元。两家企业分居第七、第八位。

合兴包装、上海易连的净利润也都在2亿元以上，分别为2.18亿元、2.07亿元，位居第九、第十。不过，双双出现同比下跌，降幅为24.73%、12.00%。

东港股份净利润为1.86亿元，同比增长14.18%；昇兴股份、嘉美包装分别暴涨1059.26%、374.61%，达到1.70亿元、1.64亿元。这3家企业分居第11-13位。

此外，上海艾录、永吉股份、集友股份、环球印务、海顺新材的净利润也均在亿元以上，分别为1.45亿元、1.38亿元、1.37亿元、1.06亿元、1.05亿元，分居第14-18位，同比增速为30.18%、-12.95%、90.71%、5.00%、1.69%。

2021年，共有18家企业净利润超过1亿元，恰好占36家圈内上市公司的一半。其中，净利润在10亿量级的有两家，5亿-10亿元之间的有3家，2亿-5亿元之间的有5家，1亿-2亿元之间的有8家。

在剩下的18家企业中，美盈森、大胜达净利润分别为9890.74万元、9754.53万元，分居第19和第20位，同比降幅达到49.04%、65.02%。盛通股份在2020年因计提商誉减值巨亏3.46亿元的基础上扭亏为盈，净利润为6760.94万元，占据第21位。金时科技、龙利得、方大股份均出现较大下滑，同比降幅分别为70.54%、21.26%、22.88%，净利润为5573.65万元、5141.63万元、3630.51万元，分居第22-24位。长荣股份净利润为3449.79万元，在2020年净亏损9648.53万元的基础上扭亏为盈，占据第25位。陕西金叶、天元股份的净利润分别为3123.26万元、2593.48万元，前者同比增长30.41%，后者同比下降55.95%，分居第26、第27位.澄天伟业、新宏泽、创源股份、鸿博股份、爱司凯的净利润在1000万元上下，分别为1685.55万元、1117.69万元、946.67万元、913.90万元、500.98万元，分居第28-32位。

其中，除了爱司凯为由负转正，其他4家的降幅分别达到28.56%、65.21%、81.73%、64.10%。剩下的4家企业则处于亏损状态。其中，普丽盛净亏损1168.93万元，同比减亏94.86%；翔港科技、顺灏股份均由盈转亏，分别净亏损1842.14万元、2828.86万元。

排名垫底的滨海能源净亏损5695.64万元，同比增亏244.85%。

与营收普遍向好相比，36家圈内上市公司的净利润整体上也有超过10%的正增长，但下滑的企业却占了多数。

在19家盈利承压的企业中，净利润降幅或增亏幅度超过50%的企业达到了10家。此外，还有7家降幅在10%-50%之间。就连大佬裕同，也出现自2016年上市以来首次利润下滑。

在净利润向好的17家企业中，有两类企业的表现引人关注。一类是印铁制罐企业：昇兴股份、嘉美包装、宝钢包装、奥瑞金，净利润增幅分别为1059.26%、374.61%、70.49%、19.68%，分居增幅榜的第一、二、四和九位。

另一类是烟包企业：集友股份、东风股份、陕西金叶、劲嘉股份，净利润增幅分别为90.71%、43.39%、30.41%、23.82%，分居增幅榜的第三、五、六、八位。

此外，上海艾录的净利润增幅达到30.18%，位居增幅榜第七位。

这9家企业再加上扭亏为盈的盛通股份、长荣股份，贡献了圈内上市公司绝大部分利润增量。

利率率：2/3下滑，整体减少0.72个百分点

由于利润增速与营收增速之间存在的明显差距，2021年圈内上市公司的净利润率有所下滑，由2020年的6.85%降至6.13%，减少0.72个百分点。

在36家企业中，净利润率走低的企业达到24家，恰好占比2/3；走高的企业只有12家，占比1/3。在净利润率改善幅度最大的5家企业中，有4家是因为2020年处于亏损状态，而2021年扭亏为盈或大幅减亏。

比如，普丽盛的净利润率虽然比2020年提高了47.77个百分点，但依然只有-1.69%。盛通股份、爱司凯、长荣股份的净利润率，分别比2020年增加了19.78个百分点、12.17个百分点、10.24个百分点，仍只有2.81%、3.27%、2.35%。

此外，上海易连的净利润率比2020年增加了14.10个百分点，达到24.81%，主要是由于：非经常性损益推高了其净利润。扣非后，上海易连的净利润为2717.10万元，仅相当于扣非前的13.14%。

2021年印刷圈上市公司净利润率变动情况

剩下的7家企业，净利润率改善幅度均在4个百分点以下。其中，集友股份、嘉美包装表现相对较好，分别比2020年增加了3.99个百分点、3.02个百分点，达到19.45%、4.75%。

在净利润率下滑的24家企业中，金时科技、大胜达分别比2020年减少了15.18个百分点、14.78个百分点，降至14.40%、5.86%。

其中，金时科技主要还是由于丢掉了大客户的大订单，大胜达则是由于2020年有一笔土地收储补偿收入推高了利润。

此外，有4家企业净利润率下降超过5个百分点：滨海能源、吉宏股份、新宏泽、方大股份，分别减少8.50个百分点、8.28个百分点、7.35个百分点、5.82个百分点，降至-11.59%、4.39%、7.74%、10.01%。

有3家企业下降在4-5个百分点之间：翔港科技、永吉股份、创源股份，分别减少4.49个百分点、4.46个百分点、4.09个百分点，降至-2.84%、31.56%、0.68%。

同样有3家企业下降在3-4个百分点之间：天元股份、鸿博股份、美盈森，分别减少3.79个百分点、3.78个百分点、3.02个百分点，降至2.01%、1.59%、2.74%。

在净利润率下降3个百分点以内的12家企业中，比较引人关注的有：裕同科技，减少2.65个百分点，降至6.85%；龙利得，减少2.34个百分点，降至6.80%；合兴包装，减少1.17个百分点，降至1.24%。

在营收以大幅上涨为主基调的情况下，为什么有超过半数的圈内上市公司净利润下滑，2/3的企业净利润率走低？

其中的主要原因，相信多数老板心中都很明了。

比如，疫情散发给需求端带来的影响，原材料价格暴涨、人工成本走高在成本端带来的压力，大范围停限电对企业正常运行节奏的冲击，以及出口型业务面临的国际运力紧张、人民币升值等问题。

此外，还有的上市公司由于新建项目尚未达产，导致阶段性成本走高。无论如何，2021年都已变成了过去式，在进入第5个月的2022年里，这些企业又过得怎么样？

根据三好同学的初步梳理，36家圈内上市公司在一季度共实现营收277.88亿元，同比增长7.72%；净利润14.43亿元，同比大跌22.31%。

是什么在左右2022年行业走势？目前看来，疫情仍是最大的变数。

自3月以来，为防止疫情蔓延，部分地区采取了阶段性的全域静止状态，对很多圈内企业的经营产生了一定冲击。圈内上市公司一季度的业绩数据，在很大程度上就反映了疫情的影响。在剩下的不到8个月时间里，疫情如何发展将在很大程度决定2022年各位老板收成如何。

就到这里。最后，还是祝各位老板好运吧。