众浩印刷人才网 首页 找工作 招人才 公告 资讯 积分商城 社区 视频
这家无菌包装企业,5年前2.6亿投身上市公司,如今年入9.5亿,利润有多高?及国内无菌包装企业盘点
印刷企业家2023-01-16浏览量:54

继利润创纪录的裕同科技之后,又一家圈内上市公司业绩预喜。

1月13日,主做出口的创源股份发布公告:预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润6300万-9400万元,同比增长565.49%-892.95%。

创源股份净利润的惊人涨幅,与2021年基数相对较低有关,为946.67万元。不过,在疫情纷扰之下的2022年能取得这样的成绩,依然可喜可贺。

据解释,创源股份的利润增长,主要有两个原因:

一是严格按照报价模型施行报价,强化成本化管理,强化产品线思维,增加产品附加值,使毛利率较上年同比上升;

二是受美元兑人民币汇率升值影响,产生汇兑收益,而上年同期为汇兑损失。

对主做出口的企业来说,2022年大多都受益于美元升值,业绩向好。

只是不知道,自2022年底以来美元升势逆转,对人民币汇率快速下跌,它们对此是否有所预期和准备。

创源股份业绩预喜点到为止。接下来,三好同学要说的是一家来自山东的包装企业。

做无菌包装的山东碧海

这家企业主做无菌包装,在印刷包装圈素来低调,却曾经有一句响亮而又充满雄心的口号:世界看利乐,中国看碧海。

由于这句口号以及商标方面的纠纷,2017年时它一度被利乐公司告上公堂。

这家企业就是:位于临沂的山东碧海包装材料有限公司。

山东碧海成立于2008年,其前身则可以追溯到1985年成立的莒南县石城无线电厂。

三好同学对山东碧海素有耳闻,但了解不深。这次想到说它,是因为前两天刚刚发现:它在2018年上半年,以2.6亿元的价格,投身A股上市公司新莱应材——一家位于江苏昆山主要生产洁净材料的企业。

山东碧海官网上有一行大字十分醒目:中国无菌纸盒灌装技术引领者。这很容易让人误以为,它就是做灌装机的。

实际上,山东碧海与利乐的产品和运营模式十分类似,既做灌装机,也做无菌包装。从营收结构来看,无菌包装还占了大头。

在被新莱应材收购前的2017年,山东碧海来自包材(无菌包装)的销售额为4.08亿元,占营收的79.32%;来自灌装机的销售额为8759.61万元,占营收的20.68%。

山东碧海的营收结构(单位:万元)

图片

做无菌包装的企业,客户群十分明确:首推各大液态奶生产企业,然后是部分饮料生产企业。

在官网上,山东碧海列出了一个堪称豪华的客户名单,包括:伊利、三元、完达山、雀巢、康师傅、可口可乐、百事、汇源、新希望等等。

在被收购前的2017年,山东碧海最大的客户是汇源集团,贡献销售额3033.32万元,占其营收的5.90%。

其次是三元乳业,贡献销售额2706.20万元,占营收的5.26%。

位居第三的是完达山乳业,贡献销售额2330.56万元,占营收的4.53%。

位居第四、第五的是两家海外企业,分别贡献销售额2050.65万元、1444.71万元,占比3.99%、2.81%。

前五大客户合计贡献销售额1.16亿元,占营收的22.48%。

与七成左右营收来自伊利的新巨丰相比,山东碧海的客户群显然更为分散。

山东碧海前五大客户的情况(单位:万元)

图片

收购山东碧海的新莱应材,其主营业务原本与印刷包装圈并无太大关联,营收规模相对山东碧海也没有明显优势。

以收购前的2016年为例,新莱应材的营收为4.90亿元,仅比山东碧海的4.10亿元高出19.49%。

体量相当的新莱应材,之所以能够收购山东碧海,在很大程度上应得益于其作为上市公司,在资金和融资渠道方面的优势。

2021年,山东碧海实现营收9.50亿元,在新莱应材总营收20.54亿元中的占比为46.24%。

山东碧海的硬实力

当然了,作为国内为数不多的无菌包装企业之一,山东碧海选择被收购肯定也有自身的原因和考量。比如,合适的价格,收购之后可能获得更好的发展等。

在被收购前后,山东碧海的主要财务指标有什么变化呢?

先来看资产。在被收购前两年,分别截至2016年末和2017年末,山东碧海的总资产分别为6.22亿元、5.75亿元,净资产为7652.63万元、1.13亿元,资产负债率为87.71%、80.40%。

自2018年被收购后,山东碧海的总资产、净资产均稳步提升,截至2021年末分别达到11.60亿元、4.46亿元,相对于2017年末分别增长101.58%、295.37%。

资产负债率则明显改善:由2017年末的80.40%,连续回落至2020年末的53.40%,到2021年末有所反弹,升至61.55%。

实际上,资产负债率偏高,存在偿债风险,或许也是山东碧海选择投身新莱应材的原因之一。

当时,新莱应材发布的公告曾专门提到,山东碧海成为上市公司全资子公司后,能够借助资本市场平台拓宽融资渠道,优化财务结构。

图片

山东碧海资产的情况(单位:亿元)

再来看营收和盈利。被收购前的2016年、2017年,山东碧海的营收分别为4.10亿元、5.14亿元,2017年相对2016年增长25.36%。

自2018年被收购后,营收连续实现正增长,到2020年达到6.66亿元。

2021年,在疫情之下,山东碧海的营收同比大涨42.71%,达到9.50亿元,相对于2017年增长84.69%。

被收购前的2016年、2017年,山东碧海的净利润并不算高,分别为877.05万元、1624.49万元。

这其中有部分原因,与其财务费用相对较高有关。比如,2017年为2073万元。

选择投身新莱应材时,山东碧海相关股东承诺:2018-2020年累计税后净利润不低于7200万元。

目前看来,承诺完成情况较为理想。这三年,山东碧海的净利润保持向上,分别为2035.79万元、3304.82万元、4979.49万元,合计达到1.03亿元。

2021年,山东碧海的净利润有所下滑,但仍达到3655.25万元。

图片

山东碧海营收和利润的情况

最后来看利润率。用无菌包装领域的标准来衡量,山东碧海的净利润率并不算高。

2016年,为2.14%。随后,盈利能力有所改善,一路攀升至2020年的7.48%。

2021年,由于营收大幅上涨,而净利润出现下滑,降至3.85%。

可为对比的是:2019-2021年,新巨丰的净利润率分别为12.36%、16.67%、12.66%,保持在12%以上。

图片

山东碧海净利润率的情况


国内无菌包装市场的主要玩家

在企业为数不多的国内无菌包装市场,有一个现象引人关注:碧海位于山东临沂辖下的莒南县,新巨丰位于山东泰安辖下的新泰市。

另外一家知名无菌包装企业纷美包装,注册地位于开曼群岛,中国总部位于北京,其第一家工厂则位于山东聊城辖下的高唐县。

也就是说,国内规模较大的三家无菌包装企业都位于山东或从山东起家。山东在国内无菌包装市场的地位,由此可见一斑。

随着纷美包装、新巨丰先后上市,山东碧海投身新莱应材,国内无菌包装市场的竞争格局也日益清晰地呈现出来。

在这个总量可能不超300亿元的市场上,占据主导地位的依然是实力雄厚、体量庞大,但保持神秘的利乐中国。

据三好同学估算,凭借位于北京、昆山、呼和浩特三地的工厂,利乐中国的年销售规模可能在150亿-200亿元之间。

在利乐中国的挑战者中,港交所上市公司纷美包装和外资背景的苏州康美包规模相对较大。

2021年,前者实现营收34.64亿元,净利润2.85亿元;后者实现产品销售收入28.53亿元,利润总额1.16亿元。

上市不久的新巨丰,2021年实现营收12.42亿元,净利润1.57亿元。

根据新巨丰招股书给出的数据,利乐、纷美包装、康美包、新巨丰也是国内液态奶无菌包装的四强,2020年市场占有率分别为61.1%、12.0%、11.3%、9.6%。

从2021年来看,山东碧海的营收规模与新巨丰差距并不是很大。

除了这五家企业,上海普丽盛也是一家专注无菌包装市场的企业,2021年实现营收6.92亿元,归属于上市公司股东的净利润-1168.93万元。

不过,在普丽盛的产品结构中,灌装机等机械类产品占比较大,2021年销售额为4.19亿元,占营收的60.57%;无菌包装材料销售额为2.70亿元,占比39.11%。

以锂电池隔离膜为主业的恩捷股份,也涉及无菌包装产品,规模还不算小。2021年实现营收5.78亿元,同比增速高达43.25%。

主做印铁制罐的嘉美包装,有意在无菌包装领域大展拳脚,不过目前主要项目仍在建设中。

在无菌包装领域,还有一家企业相对神秘,名为:乐美包装,它在江苏昆山建有一家工厂,体量相当可观。

网上有信息表示:乐美包装于1986年在芬兰成立,是全球三大拥有知识产权的纸质无菌液体包装的企业之一

现在的乐美包装,则隶属于纸业巨头金光集团。不知道,是不是金光集团收购而来。

2021年,昆山乐美包装实现销售收入11.59亿元,介于新巨丰与山东碧海之间。2022年1-9月,其销售规模暴涨57.2%,达到12.84亿元;全年增幅预计超过50%,也就是说销售收入将达到17亿元以上。

目前,昆山乐美包装已经启动二期工厂建设,投资规模达10亿元,建成之后预计其销售规模将再上一个台阶。

这就是三好同学掌握的,目前国内主要无菌包装企业的情况。如有遗漏,还请老板们多多指教。

就到这里。最后,还是祝各位老板好运吧。


点赞 0
收藏 0
打印 反对 0 举报 0
最近浏览