三好同学发现一个有意思的事情。

圈内上市公司吉宏股份的官方微信公众号，在9月10日和9月26日分别发文，却用了一字不差、一模一样的标题《吉宏股份：坚定走出去，携手创未来》。

9月10日的发文说的主要是：阿联酋七个酋长国之一拉斯海马的现任酋长，出席在厦门举行的第24届中国国际投资贸易洽谈会期间，与吉宏股份总经理庄浩进行了会面，双方就合作途径、投资项目及市场开拓等内容进行了深入探讨交流。

9月26日的发文说的主要是：投洽会结束后，吉宏股份邀请中东知名制造和贸易企业，来自阿联酋的BMJ Industries主席率领的代表团到公司访问，还是深度参访。

在庄浩等的陪同下，BMJ Industries一行参观了吉宏位于厦门、呼和浩特、廊坊、深圳等地的包装工厂，并拜访了其在快消品领域的部分战略客户。

通过参观，BMJ Industries一行“对中国企业走向国际舞台及产品出海表示坚定的信心”。

两家企业的掌门人花这么多时间来深入交流、加深了解，想来不仅仅是为了喝茶吃饭聊天看工厂。

怎么看，吉宏股份都好像要在中东搞点事情，这个事情还大概率与阿联酋、BMJ Industries有关。

就像两篇文章一模一样标题所隐含的那样：坚定走出去——去哪里？中东、阿联酋；携手创未来——携谁的手？BMJ Industries。

如果吉宏股份真要走出去，会干点什么呢？想来不是搞搞跨境电商卖东西，因为其跨境电商业务早就已经进入中东市场，卖得还不错。

吉宏股份这次想干的事情，主要着眼点可能在于包装，说不准还是其此前并未涉足的烟包印刷。

凭什么这么说？吉宏股份公众号发文在介绍BMJ Industries时，特别强调了它是全球第六大跨国烟草集团，在烟草领域表现卓越。

当然了，仅凭这一点，恐怕不足以说明问题。

在9月26日发文配图中，三好同学还发现一个很容易被忽略的细节：在一张庄浩接待外宾的合影中，站在她身边的是一位圈内大佬——劲嘉股份董事长乔鲁予。

这仅仅是一场巧合、偶遇，还是背后有其他可能？三好同学暂时还闹不清，可以肯定的一点是：劲嘉股份此前曾公开表示要拓展海外烟包和新型烟草市场。

想要走出去，可能携手全球第六大跨国烟草集团，但没有烟包生产经验的吉宏股份，与同样想要走出，烟包生产经验丰富的劲嘉股份有了互动与关联，接下来是不是可能会发生点什么？

啰嗦了这么多，只是三好同学的一番揣测、猜测和臆测，有几分靠谱很难说。

接下来，还是来说相对明确、靠谱的事情：关注一家实力不俗的酒包装企业。

背靠大佬的泸州益和

三好同学所说的这家企业就是：泸州益和纸品包装有限公司。

泸州益和当然位于四川泸州，它成立于2011年9月，于2012年底正式投产。

四川泸州与贵州茅台所在的遵义市接壤，是全国知名的白酒之城。

有数据显示，2023年泸州酒类产业实现营业收入1335亿元、利润总额314亿元，全市共有规模以上白酒企业145家，约占四川省的47%、全国的15%。

在泸州300多家拥有白酒生产许可证的企业中，最知名的品牌有两个：一个是泸州老窖，另一个是郎酒。

众多的白酒企业，自然带动了对酒包装的需求。

泸州益和就是一家以酒包装为主打的印刷企业，而且还背靠大佬：由四川郎酒股份有限公司100%持股。

很多老板都知道的青花郎、红花郎酒，就是郎酒股份旗下代表性的酱香白酒品牌。

2020年，郎酒股份曾预披露招股书，有意在深交所主板上市，可惜最后无果而终。

郎酒股份在2021年6月更新的预披露招股书显示：2018-2020年，其营收分别为74.79亿元、83.48亿元、93.37亿元，呈现稳步增长态势；净利润分别为7.26亿元、24.44亿元、25.21亿元，利润率相当惊人。

这三年，郎酒股份对外包装采购额，包括半成品酒瓶、半成品酒盖、半成品酒盒、花纸、纸箱、手提袋等，合计分别为7.36亿元、6.14亿元、5.54亿元。

注意：这里说的是“对外”包装采购额，泸州益和作为郎酒股份全资子公司，并不属于“对外”采购的范畴。

在郎酒股份内部，泸州益和主要负责酒盒（含注塑透明盒）、纸箱等纸品类包装材料的生产，与主要负责陶瓷类材料的合江县华艺陶瓷制品有限公司、负责玻璃类材料的叙永郎酒东方玻璃有限公司，共同构成了郎酒体系三大配套包装材料厂。

目前，网上能够扒到的与泸州益和有关的信息十分稀少。

2022年前后的一篇报道显示，泸州益和已建成年产普通酒类包装盒7000万只，精品酒盒（含注塑透明盒）6000万只的生产能力。正在建设的纸品包装项目，将新增酒盒年产能1.4亿只。

从近两年的营收规模看，泸州益和的产能相对于三四年前应该有明显提升，不知道是不是其“正在建设的纸品包装项目”已经建成投产。

还有零星显示，泸州益和与美盈森、金时科技两家圈内上市公司曾经有过业务合作，可能是采购纸箱或部分半成品酒盒。

背靠大佬的泸州益和，自然以服务母公司郎酒股份为主责，同时它也对外开展经营，服务于当地其他一些白酒企业。

泸州益和的硬实力

在郎酒股份对外采购的包装材料中，半成品酒瓶、酒盖的金额相对较大，半成品酒盒的金额相对较小。

以2020年为例，三类产品的采购金额分别为7102.77万元、9167.76万元、2721.09万元。

这表明，其酒盒产品很可能主要依靠来自泸州益和的内部供应。

得到母公司强有力的业务支撑，泸州益和自身的硬实力又如何呢？

从近年来的中国印刷包装企业100强榜单中，三好同学扒到了泸州益和2017-2023年的主要财务数据。

先来看资产。2017年，泸州益和的资产总额为4.86亿元；2018年，同比下降5.91%，降至4.58亿元。

自2019年开始，泸州益和的资产总额连续五年保持正增长，且2021-2023年的同比增长率分别达到25.07%、21.60%、21.53%。

到2023年，泸州益和的资产总额达到10.47亿元，相对2017年增长1.15倍，翻番有余。

百强榜没有给出泸州益和的净资产数据，郎酒股份预披露的招股书显示：2020年，泸州益和的资产总额为5.66亿元，与百强榜一致，净资产为4.37亿元，资产负债率低至22.91%。

泸州益和资产总额的情况（单位：亿元）

再来看销售收入和盈利。2017-2023年，泸州益和的产品销售收入有所波动，但整体以大幅向上为主。

2017年，其产品销售收入为4.50亿元；2018年，同比增长11.37%，达到5.02亿元。

2019年、2020年，连续两年出现负增长，同比降幅分别为5.31%、3.00%，降至4.75亿元、4.61亿元。

自2021年开始，泸州益和进入高速增长期，连续三年同比增速分别为44.50%、23.05%、14.46%，产品销售收入在2021年为6.66亿元，2022年为8.19亿元，2023年达到9.38亿元，相对2017年增长1.08倍，同样翻翻有余。

泸州益和收入和盈利的情况

同期，无论产品销售收入涨跌，泸州益和的利润总额均保持向上增长。

2017年，泸州益和的利润总额为4272万元；2018年，同比增长6.81%，达到4563万元。

2019年，同比大涨65.57%，达到7555万元；随后两年，依然保持较快增长，同比增速分别为27.66%、17.10%，达到9645万元、1.13亿元。

2022年，增势有所放缓，同比增长9.38%，升至1.24亿元；2023年，再度狂飙，同比大涨64.20%，达到2.03亿元。

2023年与2017年相比，泸州益和的利润总额累计增长3.75倍，大幅高于营收增速。

最后，来看利润率。在营收已经实现较快增长的基础上，利润总额以更高的速度向上提升，说明泸州益和的利润率在走高。

泸州益和的利润率

2017年，泸州益和的利润率为9.48%；2018年，略有下滑，降至9.10%。

以印刷圈的标准来衡量，接近10%的利润率已经算是相当不错。

2019年，泸州益和的利润率大幅升至15.90%；2020年，进一步提升至20.93%。

这样的水平，圈内多数老板都要开始羡慕又嫉妒了。

2021年、2022年，利润率有所下滑，分别为16.96%、15.08%；2023年，升至近年来的最高点21.63%。

在以产品销售收入为依据的百强榜上，泸州益和的最新排名为第48位。

如果三好同学没数错，其利润总额的排名为第11位。

由此足可见，泸州益和的利润率在圈内领先优势十分明显。

酒包装企业现在的日子好过么？

泸州益和2023年高达2.03亿元的利润总额，是由多少员工创造的？百强榜显示，当年其员工数量为961人。

依此推算，泸州益和全部员工人均年度创利额约为21万元。

一年9.38亿元的营收，就能获取2.03亿元的利润总额，平均每名员工年创利21万元。

如果圈内企业都有这样的盈利能力，谁敢说咱们是微利的传统行业呢？

当然了，问题就在于：并不是每一家圈内企业都有这样的盈利能力，即使在同样以酒包装为主打的企业中，泸州益和的利润率水平也可以说是凤毛麟角。

比如，与泸州益和同列百强榜的酒包装企业劲佳科技有限公司，2023年实现产品销售收入18.90亿元，比泸州益和的两倍还要高，利润总额却只有1.15亿元，利润率为6.10%，比泸州益和低了15.53个百分点。

以酒包装为特色的深圳柏星龙，2023年实现产品销售收入5.38亿元，利润总额5271万元，利润率为9.81%，在圈内已然不错，但依然比泸州益和低11.82个百分点。

不管利润率是高是低，2023年都已经成为过去时。

相信多数老板都和三好同学一样，更关心的是：正在进行中的2024年，行业和企业的日子过得怎么样？比如，近年来圈内很多老板都十分关注，并且躬身入局的酒包装市场。

说实话，三好同学之前并不是太乐观。

因为不知道为什么，过去一两个月，尤其是传统的消费旺季中秋节前后，微信公众号给三好同学推送了很多与白酒市场有关的文章，传达出来的信息都有些让人忧心。

比如，白酒卖不动了，部分高端白酒价格大幅跳水，就连市场的硬通货飞天茅台的价格都由高点的3000多元一瓶下探到2400元左右。

白酒市场不好，做酒包的企业就很难好到哪里去。

三好同学确实也曾听说过圈内传言，某十亿量级以上的企业老板感叹：今年酒包装市场大幅下滑。

不过，后来扒了扒白酒行业的相关数据，感觉上上半年白酒市场的运行态势还是可以的：规模以上白酒企业累计白酒产量达214.7万千升，同比增长3.0%。

作为圈内唯一一家以酒包装为主业的上市公司，柏星龙上半年实现营收2.75亿元，同比增长16.25%；归属于上市公司股东的净利润2708.62万元，表现可圈可点。

目前看来，变数可能主要出现在下半年。

刚刚过去的7月和8月，规模以上白酒企业的单月产量分别同比下降5.1%、10.2%，到8月累计产量由增转降，同比下降2.1%。

随着白酒企业产量变化，酒包装市场会随之出现震荡，老板们的心情也就难免有上有下。

在2024年还剩下的这三个多月时间里，白酒市场的走势会如何演绎，酒包装企业的日子又会过得如何，还有待进一步观察。

因为市场形势即使不是瞬息万变，也总是风起云涌，一时有些风雨，说不准什么时候就会云开雾散。对不对？

就到这里。最后，还是祝老板们好运吧。